190亿韩元配股增资，新增股份占现有70%，大幅稀释

发行11,000,000股记名普通股，采用股东配股后剩余股份公开募集方式。预计发行价1,735韩元，总募集金额190.85亿韩元。相对于现有15,629,471股，增资比例70.38%，导致大规模股权稀释。
募集资金全部用于运营资金：营销费用120亿韩元，原材料及外包费用70.85亿韩元。无设施投资。
2025年合并基准营业亏损173亿韩元，净亏损90亿韩元。2026年第一季度营业利润3.8亿韩元实现扭亏，但净亏损仍达9亿韩元。经营活动现金流持续为负，达-28.4亿韩元。
最大股东及特殊关系人持股比例从27.40%降至增资后20.61%（假设认购40%）。若未偿可转换债券转换，将进一步稀释至19.92%。第二大股东Minishe Technology（持股18.17%）可能反超导致控制权变更风险。
面临强化退市标准（市值低于300亿韩元、仙股低于1,000韩元）风险。近年内有5次被指定为投资注意股。频繁的资本政策变更（减资、股票合并）可能损害市场信心。

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