4000亿韩元配股决定：管理指定风险与业绩持续低迷
- 决定进行400亿韩元配股（配股率36.69%，折扣率25%）
- 2023-2025年营收从85亿增至190亿，但营业亏损持续（180亿→116亿），净亏损（183亿→152亿）
- 截至2025年末：负债率180.5%，流动比率32.4%，净负债率43.7%。财务状况脆弱
- 管理指定风险：若2026年税前亏损超过净资产的50%（2024、2025年已超标），可能被指定
- 资本侵蚀率42.3%（2025年），接近50%门槛；通过并股（面值500→100韩元）及本次增资解决
- 出口销售高度集中：2025年91.4%来自单一客户GP글로벌（项目型），持续性不确定
- 大股东持股仅11.48%，计划仅认购配售额的40%，可能导致进一步稀释
- 大股东锁定期（10.03%股份）于2026年7月到期 => 潜在抛压
- 若认购不足，需向承销商支付未认购股份金额的20%额外费用；高折扣导致股价压力
- 2026年一季度营业亏损34亿，经营活动现金流-24亿，现金仅2.5亿
- 资金用途：1st偿债（84亿），2nd工厂尾款（60亿），3rd运营及研发（237亿）
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KOSDAQ公告信息
- 公告: 【记载更正】证券申报书(股权证券)
- 公司: 森瑟维 (321370)
- 提交: 森瑟维
- 受理: 2026-05-18