TLB, 1,200억 유상증자로 베트남 2공장 증설 및 재무구조 개선
- 금번 유상증자는 2,073,000주(예정 발행가 57,900원)를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행, 약 1,200억원 조달 예정.
- 조달 자금 전액은 베트남 현지법인 TLB VINA 제2공장 신축 및 핵심 PCB 생산라인 구축(CNC, 도금, 회로형성 등)에 사용.
- 유상증자 후 100% 무상증자(1주당 1주) 실시 예정(신주배정기준일 2026.07.20, 상장예정 2026.08.07).
- 2025년 연결기준 매출 2,585억원(+43.6% YoY), 영업이익 260억원(+673.2%), 당기순이익 190억원(+426.8%). 2026년 1분기 매출 758억원(+43.1% YoY), 영업이익 107억원(영업이익률 14.1%).
- 부채비율 2025년 95.4% → 2026년 1분기 97.2%로 상승. 유상증자 후 부채비율 51.2%로 개선 예상.
- 총차입금 2025년 867억원 → 2026년 1분기 925억원. 유동성차입금 비중 82.9%로 단기차입금 편중 심화.
- 이자보상배율 2025년 10.2배, 2026년 1분기 14.6배로 개선되었으나 과거 대비 낮은 수준.
- 2025년 CAPEX 369억원(EBITDA 대비 106.5%), 2026년 1분기 CAPEX 125억원(EBITDA 대비 95.8%).
- 2026년 1분기 영업활동 현금흐름 -28억원(당기순이익 85억원에도 운전자본 부담으로 적자).
- 주요 고객편중: 2025년 상위 2개 고객(SK하이닉스, 삼성전자) 매출 비중 82.51%, 2026년 1분기 81.03%.
- 원재료 가격 상승 리스크: PGC(청화금) 단가 2025년 g당 109,445원 → 2026년 1분기 156,418원(+43%), CCL 단가 상승 지속.
- 환율 리스크: 2025년 기준 환율 10% 하락 시 세전손실 26.3억원 발생 추정. 수출 비중 91.1%(2026년 1분기).
- 최대주주 백성현 대표, 유상증자 청약에 배정주식의 25%만 참여 예정(101,490주). 구주매각 75,000주 계획.
- 종속회사 리스크: TLB VINA 2025년 49억원 순손실 → 2026년 1분기 1.45억원 흑자전환. (주)엔엘티 자본잠식 심화.
- 재고자산 증가: 2025년 453억원 → 2026년 1분기 534억원, 재고자산회전율 7.5회 → 6.2회(연환산)로 하락.
- 유형자산 담보 제공: 2026년 1분기 기준 담보 설정액 969억원(유형자산 장부가액 대비 68.5%).
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코스닥 공시정보
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