크라우드웍스, 10억원 규모 제3자배정 유상증자 결정…지속되는 자금난과 주주가치 희석 우려

소액공모를 통한 제3자배정 유상증자: 297,265주, 주당 3,364원, 총 약 10억원 규모 (할인율 9.98%)
조달자금 전액 운영자금으로 사용 예정 (발행제비용 약 2.2억원 차감 후 순수입 약 9.98억원)
2025년 연결기준: 매출 104.8억원 (전년比 12.7%↓), 영업손실 133.7억원, 당기순손실 217억원 (적자 지속)
부채비율 141.7% (개선됐으나 여전히 높음), 영업현금흐름 -109.6억원 (자체 현금창출력 부족)
최근 잦은 자금조달: 2025년 8월 234억원 주주배정 유상증자, 2026년 1~2월 90억원 추가 발행
스팩합병 당시 실적 전망 대비 큰 괴리 (2025년 예측 매출 453.8억 vs 실적 97.6억, 영업이익 예측 154.7억 vs -105.9억)
신용등급 BB- (투기등급), 관리종목 지정 및 상장폐지 리스크 존재
소송 리스크: 프리랜서 근로자성 분쟁 (최대 약 4.8억원)
경영권 변경: 2026년 2월 최대주주 박민우 → 엑스알피1호조합으로 변경
배당 이력 없음, 주당순손실 지속 (2025년 -1,965원)

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