ハンオルバイオファーマ、1Q黒字転換、パイプラインは順調…ハーバー仲裁リスク存在

2026年第1四半期連結売上高4000億ウォン（前年同期比+11%）、営業利益80億ウォン、純利益30億ウォンで黒字転換
パイプライン：バトクリマブMG第3相トップライン良好、TED第3相結果期待；イメロプロブラートは6適応症で第2b/3相試験実施中；HL036第3相（VELOS-4）進行中；HL192第1相完了
配当方針：2028年以降にフリーキャッシュフローの約10%の現金配当を検討予定；現在は無配当
自己株式：1,448,447株（2.77%）を保有、今後の従業員向け業績給付に活用予定
リスク：ハーバーバイオメッドとの技術ライセンス契約解除通知後、ICC仲裁手続中；判断待ち
財務状況：総借入金4320億ウォン、現金3620億ウォン、純借入金700億ウォン；負債比率50.18%（前期末39.30%）
研究開発費：売上高比15.86%（連結）、高い投資水準を維持

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